美联储再度加息,A股影响几何?机构关注后市走向
美联储再度加息,A股影响几何?机构关注后市走向
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金融投资网记者 陈雨禾
7月26日,美联储结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5.25%至5.5%之间。这是美联储自2022年3月进入本轮加息周期以来第11次加息,累计加息幅度达525个基点。
在今年6月的货币政策会议后,美联储曾宣布暂停加息。因此,此次美联储加息会带来哪些影响成为市场关注焦点。
制图 卿子秀
后续是否加息存分歧
美联储加息落地后,美股三大指数涨跌不一,道琼斯指数上涨0.23%,连续第13个交易日上涨;标普500指数下跌0.02%;纳斯达克指数下跌0.12%。当天欧洲三大股指全线下跌,英国富时100下跌0.19%,法国巴黎股市CAC40指数下跌1.35%,德国法兰克福股市DAX指数下跌0.49%。
东莞证券分析称,这是美联储6月暂停加息一次后再次重启加息,符合市场预期。由于此次会议声明符合市场预期,在宣布加息25个基点后,美股三大股指波动不大。不过,考虑到政策时滞性,美联储更看重各项数据的走势情况,从而作出利率决策。此次申明删除了6月“保持利率目标区间不变,能使委员会能够评估更多信息及其对货币政策的影响”的表述。美联储将在逐次会议做决定,所以后续的加息决策依赖数据的走势情况。
对于之后的加息可能,中金公司认为,四季度通胀仍有可能抬头,届时美联储有可能再次加息,以确保通胀能够继续朝着2%的目标迈进,美联储加息可能并未结束,下一次加息或将发生在四季度。平安证券也认为,未来一段时间,有关美联储继续加息的担忧不会戛然而止,关注9月跳过加息、11月再加息的可能性。
也有机构认为美联储今年继续加息几率不大。如民生证券认为,近期美国通胀和就业都出现走弱的信号,银行深度倒挂的收益率曲线也可能意味着信用紧缩的到来,7月会议的加息可能将成为美联储在本次加息周期的“最后一舞”,即最后一次加息。华西证券则表示,从FOMC决议以及鲍威尔的发言来看,7月可能是美联储的最后一次加息,从现在到明年都处于维持利率状态,降息可能要到明年年初。
人民币汇率基本稳定
英大证券首席经济学家李大霄表示,美联储加息靴子落地,道指和标普盘中创出新高。随着美国通胀水平进一步下降,美联储政策有可能随之改变,外围环境有望改善。国内一系列稳定经济增长政策发力,经济稳定可以期待,对股市的支持力度进一步加大,特别是随着一系列支持股市的政策落地,政策底和市场底可能已经出现,A股有可能正式上攻。
据微博
东莞证券分析称,在外部局势复杂严峻的情况下,中国稳健货币政策坚持以我为主,预计后续的货币政策在总体有力的基础上,结构性宽松趋势将延续,不排除下半年将继续降准降息。
值得注意的是,7月21日,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在上半年外汇收支数据发布会上表示:“这些年,外汇管理部门成功稳妥地应对了多轮次外部冲击,在这个过程中我们积累了经验,也不断丰富和完善市场调控的措施和方法。我们有基础、有实力、有信心维护中国外汇市场的稳定运行,坚决防范汇率大起大落风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”
从经济基本面来看,王春英表示,经济基本面始终是中国外汇市场走势的决定性因素。在全球经济增长放缓的背景下,中国经济会延续回升向好的态势,对外汇市场的支撑作用将会提升。从外汇市场来看,我国外汇市场的调节能力和适应性显著增强,可以有效缓释外部冲击风险。从外部看,美联储紧缩货币政策接近尾声,对全球经济溢出影响也会减弱。
A股中级行情不会缺席
在此次美联储加息消息曝出后,其对A股的影响受到市场高度关注。
就A股市场表现来看,7月27日三大股指均以微跌收盘,其中,上证综指跌0.20%,深证成指跌0.41%,创业板指跌0.32%。
具体到A股市场影响,国盛证券认为,外围扰动在靴子落地后逐步降温,而随着稳增长政策的密集出台,经济修复进程有望加速,增量资金或重回反弹阶段,关注量能同步放大水平。同时,注册制全面落地后,其优胜劣汰机制有助于市场风格趋于“蓝筹化”,沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入。
当前,国盛证券建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上,在市场有效向上突破去年7月高点之前,仍要控制好总体仓位适宜低吸,“经济复苏”和“中特估值体系”有望成为市场重新反弹的主要推动力,关注中报预告超预期事件机会,以及部分布局新能源、地产链和消费股的修复性反弹机会。
市场机会方面,中信建投证券表示,中央重要会议定调,目前市场政策底、汇率底出现,预计短期政策边际改善方向(地产链)有望出现反弹,推荐建材、家居等地产链以及地产国企龙头(中长期看好),后续顺周期行情的持续性依赖于政策的进一步落地。
配置维度上,中信建投证券建议关注三条主线:港股互联网、创新药+医疗服务(汇率底出现)、数据要素/智能驾驶/存储及封测(科技为主的高质量发展)、光伏新技术/军工/造船/医美/高端白酒(景气边际改善)。
编辑|贺梦璐 校检|袁钢 审核|何颖
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